Analiza – tržišta sredinom godine 2026
Dinamika na globalnim tržištima doživjela je značajan razvoj u posljednjih nekoliko mjeseci. Prva polovica 2026. pokazala je da investicijsko okruženje ostaje puno kontrasta. S jedne strane stoji iznimno snažan tehnološki i AI investicijski ciklus, a s druge geopolitički rizici, obnovljeni inflacijski pritisci i oprezniji izgled monetarne politike.
Pripremili smo sveobuhvatan analitički tržišni komentar koji sažima glavne čimbenike koji utječu na globalna tržišta sredinom 2026. i njihove moguće učinke na daljnji investicijski razvoj.
U aktualnom tržišnom komentaru fokusiramo se posebno na:
- Snagu američkih korporativnih rezultata
- Rastuću koncentraciju tržišta
- Visoku procjenu američkih dionica
- AI - od euforije do monetizacije
- Tehnološku infrastrukturu i ulaganja u AI
- Geopolitičke napetosti na Bliskom istoku
- Rizik povratka viših kamatnih stopa
Izglede ulaganja podržava analitički tim CYRRUS-a. Analiza se temelji na podacima, tržišnom iskustvu i stvarnom upravljanju imovinom klijenata.
Autori: Ing. Martin Vatrt, Ing. Tomáš Pfeiler (CFA), Ing. Adam Šmerda
AI kapitalni rashodi kao novi stup američkog tržišta
AI infrastruktura ostaje jedan od glavnih razloga zašto se američko tržište dionica održava na visokim razinama unatoč geopolitičkim i makroekonomskim rizicima. To više nije samo priča o očekivanjima ili novom krugu ekspanzije valuacija. Rezultati iz nedavnih tromjesečja pokazuju da se ulaganja u AI odražavaju u prihodima dobavljača infrastrukture i u monetizaciji velikih cloud platformi. NVIDIA je prijavila 75,2 milijarde dolara prihoda iz podatkovnih centara, Broadcom je prijavio 10,8 milijardi dolara prihoda od AI poluvodiča, Microsoft je najavio AI poslovanje s godišnjom procjenom od preko 37 milijardi dolara, a AWS je ubrzao rast na 28%. AI infrastruktura je dakle istodobno investicijska i profitabilna tema, a ne samo daleka obećanja.
Hormuz, inflacija i povratak viših kamatnih stopa
Razlog zašto su tržišta relativno otporna, osim nastavka AI priče, jest da su zapadne zemlje ušle u sukob s visokim zalihama nafte. Drugim riječima, ulagači su percipirali cijelu situaciju kao da ima dovoljno vremena za rješavanje sukoba. Ali to polako prestaje biti slučaj.
Dionice su značajno ojačale nakon vijesti o mogućem smirivanju situacije oko Hormuškog tjesnaca, no razlozi za oprez ipak ostaju:
- Nije sigurno koliko brzo će se uspjeti obnoviti puna plovnost Hormuškog tjesnaca
- Inflacija u SAD-u ubrzava
- FED naznačuje da neće žuriti sa snižavanjem kamatnih stopa
Ostale teme, izglede i sadržaj možete pročitati klikom na poveznicu.