Pregled tržišnih zbivanja – rujan 2025

„The Waiting Game“, odnosno igra čekanja ponovo počinje. Kao da se nemaju s čim drugim popuniti kišni rujanski dani pa se iz ormara izvlače društvene igrice koje igrati znaju već i najmlađi. Ukratko, u Americi, najpopularnija rujanska igrica je „zatvaranje američke vlade na pomolu“, pojednostavljeno: mogućnost zatvaranja američke vlade zbog proračunskih neslaganja. Već poznato - znamo. Uglavnom, ako se američka vlada ne dogovori o daljnjem financiranju u roku od tjedan dana, neki dijelovi mogli bi prestati s radom i zatvaranje vlade SAD-a ovaj tjedan čini se zasad vrlo vjerojatnim prenosi.

No unatoč tome što su neke dionice ovaj tjedan doživjele „whatever they drink o'clock“ (Oracle, Intel, Lithium Americas, H&M) svijet kao da unatoč i tim satima slavlja i otvaranja šampanjca, u ustima ima taj neki „gorki okus“. S obje strane Atlantika postoji neka nelagoda koja se ocrtava u jutarnjim briefinzima koji stižu na stol. Taman kad tržišta pomisle da su uhvatila ritam disanja, stiže vijest kako američki predsjednik uvodi nove carine na lijekove, kamione i namještaj. Trump navodi nacionalnu sigurnost kao razlog za novi krug carina. Nove tarife, zajedno s viznom naknadom od 100.000 dolara za kvalificirane radnike, povećavaju poslovne troškove i inflacijske pritiske. Ovi potezi predstavljaju izravan rizik za lance opskrbe i korporativne marže. Suprotno tome, kinesko tržište dionica je u porastu. No nameće se i tu dilema, je li je to procvat ili balon? Kinesko tržište dionica doživljava snažan rast usred optimizma oko umjetne inteligencije, napretka čipova i kampanje Pekinga za obuzdavanje cjenovnih ratova.