Pregled tržišnih zbivanja – studeni 2025

Ovog studenog kao da se tržišta spotiču hodajući u mraku.

Prema pisanjima Market Screenera, tržišta ustvari kao da se kreću između nade i neugodnosti.

A skupilo se tu svega: od zagušenja u protoku podataka, izvještaja koji na jutarnjim brifinzima ne stižu na stol, polariziranih grupica unutar FED-a, nedostatka konkretnih brojki za donošenje odluka, kolebanja tehnologije, sve glasnijih kuloarskih priča o AI balonu pa i blagdansko razdoblje koje je ove godine prepuno neizvjesnosti. Dugotrajno zatvaranje lišilo je investitore ekonomskih podataka na kojima obično iznjedre neke odluke, i rezultat svega je nervoza. Volatilnost je porasla, povjerenje je oslabilo, a svi analiziraju usputne izjave službenika FED-a kao da iščitavaju dlanove i čekaju da isti progovore nešto pozitivno.

Vikend filozofije „Black Friday“, „Cyber Monday“ je pred nama i uskoro će se znati krvna slika. Pojednostavljeno, blagdanska sezona kupovine ove godine dat će informacije o „zdravlju“ potrošača. Mješavina je to povijesnog konteksta i moderne psihologije potrošača, dani kad se kupuje i bitno i nebitno.

Naredni dani bit će ključni test hoće li američka kućanstva ostati onoliko otporna koliko ekonomisti to očekuju. Podaci o maloprodaji i cijenama proizvođača za rujan postupno će izlaziti, ali s obzirom na sve veća otpuštanja i naknadne statistike koje upućuju na rast nezaposlenosti, potrošači imaju razloga za oprez. Tarife su dodatno povećale pritisak na cijene, čak i kod skromnih proizvoda poput uvezenih igračaka.